Yatırımcıların geleneksel değer saklama aracı altından, dijital benzeri Bitcoin’e geçiş yapmasıyla birlikte ABD borsa yatırım fonları arasında dikkat çekici bir ayrışma yaşanıyor.
Son beş hafta içinde, ABD Bitcoin ETF’leri, BlackRock’ın iShares Bitcoin Trust ETF’si (IBIT) liderliğinde 9 milyar dolardan fazla sermaye çekti. Bu dönemde, Bloomberg News’un derlediği veriler doğrultusunda altın destekli yatırım fonları ise 2,8 milyar doları aşan çıkışlar kaydetti.
Ticaret gerilimlerinin azalması, son zamanlarda altının geleneksel liman olarak talebini düşürürken, Bitcoin’in alternatif bir değer deposu olarak algılanma durumu güçleniyor.
Bitcoin, ayın başında 111 bin 980 dolara ulaştı; bu yükseliş, stablecoin yasasındaki ilerlemeler ve artan makroekonomik belirsizlikler gibi olumlu düzenleyici gelişmelerle desteklendi. Altın ise yıl içinde yüzde 25’ten fazla değer kazanmış olsa da, son zirvelerden geri çekilerek tüm zamanların en yüksek seviyesinin yaklaşık 190 dolar altında işlem görmeye devam ediyor.
Analistler, bu yönelimin Bitcoin’in geçerli bir portföy koruması olarak giderek daha fazla kabul gördüğünü gösterdiğini belirtiyor. Jefferies’te küresel hisse senedi stratejisti olan Christopher Wood, hem altın hem de Bitcoin’in yükselişini sürdüreceğini, bu varlıkların G7 ülkeleri içinde para birimlerinin değer kaybetmesine karşı en iyi korunma araçları olmaya devam ettiğini ifade etti.
Ancak Bitcoin’in oynaklığı nedeniyle bazı şüpheciler, onun gerçek bir sığınak olma niteliğini zayıflattığı konusunda uyarıda bulunuyorlar. Ağustos ayında yenle finanse edilen carry trade’in çözülmesi gibi makro şoklar sırasında Bitcoin, diğer riskli varlıklarla beraber keskin bir düşüş yaşadı.
Bazı analistler ise Bitcoin’in avantaj elde ettiğini savunuyor. Standard Chartered’da dijital varlık araştırmaları küresel başkanı Geoff Kendrick, yakın zamanda yaptığı bir açıklamada, “Bitcoin, merkezi olmayan yapısı sayesinde finansal sistem risklerine karşı daha etkili bir koruma sunuyor” dedi. Kendrick, bu durumu gümrük tarifelerindeki artışlar gibi jeopolitik gerilimler sırasında altının daha iyi performans gösterişiyle kıyasladı.
Öte yandan, altın, Bitcoin’in %15’lik yükselişine karşılık yaklaşık %25’lik değer artışı ile yılbaşından bu yana en iyi performans gösteren varlık olmaya devam ediyor.
