Dünya genelinde enflasyon ve büyüme gibi önemli makroekonomik göstergelere dair belirsizlikler sürerken, İsrail-İran çatışmasında elde edilen ateşkes, piyasalardaki jeopolitik risk algısının hafiflemesine yol açtı.
Jeopolitik risklerin azalmasının ardından, yatırımcıların dikkatleri ABD’deki enflasyonla mücadele ve tarife müzakerelerine yönelmiş durumda.
Geçtiğimiz hafta ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, ABD Kongresi’nde gerçekleştirdiği iki sunumda para politikasıyla ilgili önemli bilgiler paylaştı.
Powell, enflasyonun beklentilerin altında kaldığını belirterek, bu durumun devam etmesi halinde faiz indirimine daha önce gidilmesinin gerekebileceğini dile getirdi.
Zayıflayan iş gücü piyasasının da erken faiz indirimine yol açabileceğini ifade eden Powell, enflasyonun yükselmesi veya iş gücü piyasasının güçlü kalmasının işlemler hakkında daha geç hareket etmeye sebep olabileceğini söyledi.
Ayrıca, ekonomide yavaş büyüme ve yüksek enflasyonun bir araya gelmesiyle ortaya çıkan stagflasyon riskine dair sorulara da yanıt veren Powell, ABD ekonomisinde stagflasyon öngörmediklerini vurguladı.
Powell’ın açıklamaları sonrası, para piyasalarında Fed’in ilk faiz indirimini eylül ayında gerçekleştirebileceği yönündeki beklentiler sürdü. Temmuz ayında da 25 baz puanlık bir faiz indirimine gidilmesi olasılığı fiyatlamalara dahil oldu.
Analistler, gelecek hafta açıklanacak istihdam verilerinin önemli sinyaller sunacağını belirterek, iş gücü piyasasında beklenenden daha fazla bir soğuma olması durumunda ilk faiz indiriminin temmuz ayına çekilebileceğini öne sürdü.
S&P 500 ve Nasdaq Endeksleri Rekor Kırdı
New York borsasında geçtiğimiz hafta olumlu bir seyir gözlemlendi. Haftalık bazda, Nasdaq endeksi %4,25, Dow Jones endeksi %3,82 ve S&P 500 %3,44 değer kazandı.
Haftanın son işlem gününde tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşan Nasdaq endeksi, geçen yıl aralık ayındaki, S&P 500 endeksi ise bu yıl şubat ayındaki kapanış rekorlarını yeniledi.
Bu gelişmelerle birlikte, ABD tahvil piyasalarında alıcılı bir trend hakim oldu. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi, 10 baz puanlık düşüşle %4,28’den işlem görmeye başladı. Dolar endeksi ise %1,3 düşüşle 97,4 seviyesinden kapandı.
Altının ons fiyatı %3,28 gerileyerek 3,274 dolara dönerken, Brent petrolün varil fiyatı İsrail-İran çatışmalarının sona ermesinin ardından haftayı %12,6 kayıpla 66,3 dolardan tamamladı.
Bu arada, ABD’li çip üreticisi Nvidia, hisselerinin %9,7 oranında değer kazanmasının ardından dünyanın en değerli şirketleri listesinin zirvesine çıkarak Microsoft’u geride bıraktı.
30 Haziran’da başlayan haftada, salı günü JOLTS açık iş sayısı, imalat sanayi PMI ve ISM imalat sanayi PMI, çarşamba ADP özel sektör istihdamı, perşembe dış ticaret dengesi, tarım dışı istihdam, işsizlik oranı, haftalık işsizlik maaşı başvuruları, hizmet sektörü PMI, fabrika siparişleri ve dayanıklı mal siparişleri gibi verilerin takip edilmesi öngörülüyor.
ABD’de Bağımsızlık Günü dolayısıyla cuma günü New York Borsası kapalı olacak, ayrıca perşembe günü de erken kapanış gerçekleşecek.
Avrupa Borsalarında Artış Eğilimi
Geçtiğimiz hafta Avrupa borsalarında olumlu bir seyir izlendi. Orta Doğu’daki gerilimlerin sona ermesi ve Lahey’de düzenlenen NATO Devlet ve Hükümet Başkanları Zirvesi’nden gelen olumlu haber akışları, piyasalardaki yönü belirledi.
NATO zirvesinde liderler, savunma harcamalarını 2035 yılına kadar gayrisafi yurtiçi hasılanın %5’ine çıkarmayı kabul etti. İngiltere Başbakanı Keir Starmer, bu adımın NATO’yu daha güçlü kılacağını vurgulayarak, ülkesinin savunma harcamalarının 2027’de GSYH’nin en az %4,1’ine ulaşacağını duyurdu.
Almanya’da ise Bakanlar Kurulu, ülke ekonomisini canlandırma ve savunma harcamalarını artırma amacıyla 2025 bütçe taslağını onayladı. Bu taslaka göre, savunma harcamalarının 2029’a kadar GSYH’nin %3,5’ine yükselmesi planlanıyor. Altyapıyı modernleştirmek için 2029’a kadar 166 milyar avro harcanması öngörülmekte.
ABD ile Avrupa Birliği (AB) arasındaki tarife müzakereleri de dikkat çekmeye devam ederken, AB Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, ABD ile yapılan ticaret anlaşması görüşmeleri hakkında AB ülkeleri liderlerine bilgi verdi. Leyen, bir anlaşma yapılmasının istendiğini ancak uzlaşmazlık durumuna karşı hazırlanılması gerektiğini belirtti.
Almanya’da DAX endeksi %2,92, Fransa’da CAC 40 endeksi %1,34, İtalya’da MIB 30 endeksi %1,3 ve İngiltere’de FTSE 100 endeksi %0,28 oranında değer kazandı.
Gelecek hafta için Avrupa’da veri takvimi, pazartesi İngiltere’de büyüme ve Almanya’da enflasyon, salı bölge genelinde imalat sanayi PMI ve Avro Bölgesi’nde enflasyon, çarşamba işsizlik oranı ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde’ın konuşması, perşembe hizmet sektörü PMI ve cuma günü Almanya’da fabrika siparişleri ile Avro Bölgesi’nde üretici enflasyonunu kapsayacak şekilde düzenlendi.
Asya Borsalarında Yükseliş Gözlemlendi
Asya borsalarında Orta Doğu’daki gerilimlerin sona ermesi ve teknoloji sektörü hisselerindeki olumlu trendin etkisiyle geçen hafta pozitif bir görünüm sergilendi.
Nvidia’nın dünyanın en değerli şirketleri sıralamasında yeniden ilk sıraya yükselmesinin ardından, Asya’daki yarı iletken hisseleri de yükseliş gösterdi.
Çin’in ABD ile Londra’da gerçekleştirilen ekonomi ve ticaret görüşmeleri sonucunda bir anlaşma sağladığını duyurmasıyla birlikte, bu durum bölgedeki risk iştahını artırdı. Anlaşma çerçevesinde Çin, kontrol altındaki ürünlerin ihracatına yönelik başvuruları gözden geçirecek, ABD de bazı kısıtlamaları kaldırmayı taahhüt etti.
Geçtiğimiz hafta açıklanan makroekonomik veriler, yatırımcıların ilgisini çekti. Japonya’da Tokyo Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) haziranda yıllık bazda %3,1 artış gösterdi. Tokyo’da çekirdek TÜFE, haziranda %3,1 ile beklentilerin altında kaldı.
Çin’de ise sanayi şirketlerinin karları, ABD ile karşılıklı tarife artışları nedeniyle bağlı olunan belirsizlik nedeniyle mayısta düşüş kaydetti. Ulusal İstatistik Bürosu tarafından yapılan açıklamada, yıllık cirosu 20 milyon yuanın (yaklaşık 2,79 milyon dolar) üzerindeki sanayi işletmelerinin toplam karı, Mayıs 2025’te %9,1 azaldığı ifade edildi.
Bu gelişmelerle birlikte, geçen hafta Japonya’daki Nikkei 225 endeksi %4,55, Güney Kore’deki Kospi endeksi %1,13, Hong Kong’daki Hang Seng endeksi %3,20 ve Çin’deki Şanghay bileşik endeksi %1,91 oranında yükseldi.
Gelecek haftaki veri takviminde, pazartesi Çin’de imalat sanayi ve hizmet sektörü PMI, salı Caixin imalat sanayi PMI, perşembe ise Caixin hizmet sektörü PMI verileri takip edilecektir. Ayrıca salı günü Hong Kong’da piyasalara tatil dolayısıyla kapalı kalacaktır.
Yurt İçinde Gözler Enflasyon Verilerinde
Yurt içinde geçtiğimiz hafta alış ağırlıklı bir seyir izlendi ve BIST 100 endeksi %2,19 değer kazanarak 9,404.89 puandan kapandı. Gelecek hafta ise haziran ayına ait enflasyon verileri dikkatle takip edilecektir.
Ayrıca, Sermaye Piyasası Kurulunun (SPK) cuma günü yayımladığı bültende, Borsa İstanbul AŞ pay piyasalarında açığa satış işlemlerinin yasaklanmasına, halka açık ortaklıkların pay geri alımlarının kolaylaştırılması ve kredili sermaye piyasası işlemlerinin öz kaynak oranının esnetilmesine yönelik tedbirlerin 29 Ağustos seans sonuna kadar uzatıldığı belirtildi.
Dolar/TL ise haftayı, önceki haftanın kapanışına göre %0,6 artışla 39,9070’ten kapatmış durumda.
Gelecek hafta yurt içinde pazartesi işsizlik oranı ve dış ticaret dengesi, salı imalat sanayi PMI, perşembe enflasyon ve haftalık para ve banka istatistikleri, ve cuma günü de reel efektif döviz kuru verileri takip edilecektir.
