Gümüş fiyatları, ons başına 52,50 doların üzerine çıkarak 1980 yılındaki zirveyi geride bıraktı ve tarihin en yüksek seviyesine ulaştı. Bu etkileyici yükseliş, fiziksel piyasalardaki sıkışıklığın ve artan borçlanma maliyetlerinin etkisiyle destekleniyor.
Gümüş piyasasında kaydedilen bu rekor artış, yatırımcıların düşük likidite koşullarında momentum işlem stratejilerine yönelmesiyle birlikte değerli metaller piyasasındaki gerilimin arttığını gösteriyor. Yükselen borçlanma maliyetleri ile kısa pozisyon kapatma hareketleri, piyasalarda volatilitenin yüksek kalmasına yol açarken, fon akışlarındaki bir gevşeme, fiyatlarda sert geri çekilmelere sebep olabilir.
Londra’da gümüş ödünç alma maliyeti olarak bilinen “lease rate” oranları, 2025 yılı boyunca yüksek seviyelerde seyrederken, geçtiğimiz Cuma günü bir aylık vadede yüzde 30’un üzerine çıktı. Bu durum, kısa pozisyonları olan yatırımcılar için önemli bir mali yük oluşturdu.
Goldman Sachs analistleri, gümüş piyasasının altın piyasasına kıyasla yaklaşık dokuzda bir büyüklüğe sahip olduğunu belirtiyor. Bu nedenle, gümüş fiyatlarında meydana gelen dalgalanmaların daha büyük oynaklık göstermesi muhtemel. Ayrıca, gümüşün merkez bankaları tarafından desteklenmeyen bir talep yapısına sahip olması, yatırım akışlarındaki en küçük bir azalışın bile Londra piyasasındaki sıkışıklığın çözülmesi ile birlikte önemli bir fiyat düzeltmesini tetikleyebileceği uyarısını beraberinde getiriyor.
