ABD/İsrail ile İran arasındaki gerilimlerin artış gösterdiği mart ayında, Türkiye’nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) 327 baz puana kadar yükselmişti. Ancak, jeopolitik gerginliklerin azalacağına dair beklentilerin etkisiyle CDS yaklaşık 100 baz puanlık bir düşüşle 230,4 baz puana geriledi ve böylece çatışma öncesi seviyelere dönüş yaptı.
ENFLASYON ENDİŞELERİ DÜŞÜYOR
ABD ile İran arasındaki müzakerelere dair artan iyimserlik, risk algısındaki azalmaya katkı sağladı. ABD Başkanı Donald Trump, iki gün içinde Pakistan‘da yeni bir görüşme yapılabileceğini belirtirken, tarafların müzakereci tutumlarını sürdürdüğü mesajını verdi. Trump’ın savaşa ilişkin yaptığı açıklamalar, “Sanırım bitmeye çok yakın.” ifadesiyle iyimserliği daha da artırdı.
Her iki ülkenin kısa süre içinde bir anlaşmaya varabileceği yönündeki beklentiler, petrol fiyatlarındaki düşüşle birlikte küresel enflasyon kaygılarını da hafifletti.
Savaşın sona erebileceğine dair umutlar, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) alacağı “şahin” önlemlerine yönelik endişeleri azaltırken, doların güç kaybetmesiyle tahvil piyasalarında talep artışı gözlemlendi.
Para piyasalarındaki beklentiler, Fed’in yıl sonuna kadar temkinli duruşunu sürdüreceği yönünde şekillenirken, küresel tahvil piyasalarındaki alıcılı seyirle birlikte borçlanma maliyetlerinde de bir gerileme yaşandı.
Dün itibarıyla ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık 5 baz puanlık bir düşüşle yüzde 4,26 seviyesine inerken, yeni günde de yüzde 4,25 seviyesinde işlem görüyor. Ülkenin 5 yıllık tahvil getirisi ise yaklaşık bir ayın en düşük seviyesi olan yüzde 3,8710’a geriledi.
TÜRKİYE CDS’İ DÜŞÜŞE GEÇTİ
Uluslararası piyasalarda tahvil faizlerindeki gerileme ve jeopolitik risklerin azalabileceğine yönelik beklentiler, Türkiye’nin CDS’inin de düşüş göstermesine neden oldu.
Türkiye’nin 5 yıllık kredi risk primi, ABD-İran görüşmelerinin başlamasıyla birlikte 230,4 baz puana inerek 27 Şubat’tan bu yana en düşük seviyesine ulaştı. ABD ve İsrail’in İran’a yönelik saldırılarından önce 235 baz puan seviyelerinde bulunan Türkiye’nin CDS’i mart ayında 327 baz puana kadar yükselmişti. Bu süreçte gerçekleşen yaklaşık 100 baz puanlık düşüş dikkat çekti.
Bununla birlikte, Türkiye ve gelişmekte olan piyasalardaki CDS’ler arasındaki fark 74,6’ya inerek 7 Şubat 2020’den bu yana en düşük seviyeyi gördü.
TCMB GEREKEN ADIMLARI ATTI
Savaş süresince Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), döviz piyasalarında oluşabilecek dalgalanmaları önlemek için etkili önlemler aldı. Rezerv yönetimi ve likidite araçları konusunda hızlı müdahale kabiliyetini gösteren TCMB, bankalarla swap işlemlerine yeniden yönelmesi sayesinde döviz likiditesi sıkıntısının olmadığını ortaya koydu.
TCMB, bankalara Türk lirası likidite yönetiminde esneklik sağlamak amacıyla Döviz Karşılığı Türk Lirası swap işlemlerine başladı. Bu adımla hem kredi hem de faiz tarafındaki dalgalanmaların azaltılması hedefleniyor. Böylece Türk lirası üzerindeki baskının hafiflemesi planlanıyor.
Bu önlemlerle piyasalardaki Türk lirası sıkışıklığı önlenirken, bankaların likidite sorunları da ortadan kaldırılacak. Böylelikle kredi koşulları daha uygun hale getirilecek. TCMB’nin bu hamlesi, bankacılık sistemindeki Türk lirası likiditesinin desteklenmesi ve döviz rezervlerinin güçlendirilmesi açısından önemli bir gelişme olarak değerlendiriliyor.
