Emtia piyasalarında bu hafta, Orta Doğu‘da süregelen gerilim, Hürmüz Boğazı kaynaklı arz endişeleri ve yüksek petrol fiyatlarının enflasyon beklentilerini artırması fiyatlamalar üzerinde etkili oldu.
GERİLİM SÜRÜYOR
Bu gelişmeler doğrultusunda emtia piyasalarında karışık bir seyir gözlemlenirken, yatırımcıların dikkatleri büyük merkez bankalarının para politikası kararlarına yöneldi.
Hürmüz Boğazı’ndaki deniz taşımacılığına ilişkin riskler, petrol ve doğal gaz fiyatlarında jeopolitik risk priminin sürmesine neden olurken, enerji fiyatlarının yükselişi enflasyon endişelerini artırdı. ABD-İran müzakerelerinin yeniden başlayıp başlamayacağına dair gelen haberler, piyasalardaki temkinli seyrin devam etmesine yol açtı.
Haftanın son işlem gününde ABD’den müzakerelerin tekrar başlatılmasına yönelik gelen adımlar, emtia piyasalarında risk iştahını kısmen destekledi. Beyaz Saray Sözcüsü Karoline Leavitt, Pakistan’ın İslamabad kentinde yapılması beklenen görüşmelere ABD Başkanı Donald Trump‘ın Özel Temsilcisi Steve Witkoff ile damadı Jared Kushner’in katılacağını, ABD Başkan Yardımcısı JD Vance’in ise toplantıya iştirak etmeyeceğini duyurdu.
Leavitt, Trump’ın ulusal güvenlik ekibiyle müzakere sürecini yakından takip edeceğini ve durumun gelişimine göre gerekli önlemleri alabileceğini belirtti.
FED FAİZ KARARI BEKLENİYOR
Para piyasalarında Fed’in gelecek hafta politika faizini yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tutacağına dair güçlü bir beklenti var. Orta Doğu’daki çatışmaların sebep olduğu artan enerji maliyetlerinin enflasyonist baskıları artırabileceği endişesi, Fed’e yönelik bu yılki faiz indirimi beklentilerinin ertelenmesine yol açtı.
Jeopolitik risklerin yoğunlaştığı bu süreçte Fed Başkanı Jerome Powell’ın yapacağı açıklamaların, Fed’in gelecekteki para politikası yönelimine dair ipuçları vermesi bekleniyor. Powell’ın enerji fiyatları, enflasyon görünümü ve para politikası konusundaki mesajlarının, başta altın olmak üzere değerli metaller, petrol ve baz metaller üzerinde etkili olabileceği öngörülüyor.
Analistler, Fed’in alacağı faiz kararının Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının Powell’ın görev süresi dolmadan önceki son toplantısı olabileceğini belirtiyor.
DEĞERLİ METALLERDE DOLAR VE FAİZ BASKISI GÜNDEME GELDİ
Değerli metaller, haftayı Orta Doğu’daki gelişmelere dair endişelerin ve büyük merkez bankalarının para politikalarına yönelik beklentilerin olumsuz etkileyebileceği öngörüsüyle zayıf bir performansla tamamladı.
ABD-İran müzakereleriyle ilgili belirsizlikler ve Hürmüz Boğazı’ndaki arz endişeleri petrol fiyatlarını desteklerken, yükselen enerji maliyetleri küresel enflasyon beklentilerini artırdı. Bu durum, merkez bankalarının faiz indirimlerinde daha temkinli davranabileceğine dair beklentileri güçlendirdi.
Faiz indirim beklentilerinin zayıflamasıyla birlikte dolar endeksinde toparlanma ve ABD tahvil faizlerinde artış gözlemlenirken, faiz getirisi olmayan değerli metaller üzerinde baskı oluştu.
Jeopolitik risklerin altın başta olmak üzere güvenli liman varlıklarına destek verdiği, fakat güçlü dolar ve yüksek faiz beklentilerinin hafta boyunca fiyatlamalarda daha etkili olduğu kaydedildi. Bu gelişmeler doğrultusunda değerli metallerde ons bazında fiyatlar gümüşte yüzde 6,5, platinde yüzde 4,5, paladyumda yüzde 4,5 ve altında yüzde 2,6 oranında geriledi.
BAZ METALLERDE ÇİN VERİLERİ VE ARZ ENDİŞELERİ İZLENDİ
Baz metallerde ise bu hafta, Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskler ve enerji arzına ilişkin endişelerin fiyatlamalar üzerinde etkili olduğu gözlemlenirken, yatırımcıların dikkatleri Çin ekonomisine dair makroekonomik verilere çevrildi.
Çin’de mart ayına ait makroekonomik veriler, sanayi tarafında büyümenin devam ettiğini ancak iç talep ve yatırımlarda ivme kaybının sürdüğünü gösterdi. Ülkede sanayi üretimi martta yıllık yüzde 5,7 artarken, perakende satışlardaki artış yüzde 1,7’ye geriledi. Sabit varlık yatırımları da yılın ilk çeyreğinde yüzde 1,7 artarak beklentilerin altında kaldı.
Nikelde haftalık yükseliş, arz endişeleri ve piyasa dengesine dair beklentilerle desteklendi. Arz fazlasının azalabileceğine yönelik haber akışı ve paslanmaz çelik talebindeki toparlanma, nikel fiyatlarını hafta boyunca destekledi.
Alüminyumda ise enerji yoğun üretim yapısı ve Orta Doğu kaynaklı lojistik riskler fiyatların yükselmesinde etkili oldu. Hürmüz Boğazı’na dair taşıma riskleri, enerji ve navlun maliyetleri üzerinden fiyatlamalara yansıdı.
Bakırda ise Çin talebine dair karışık sinyaller ve küresel büyüme görünümüne dair belirsizlikler, satış baskısını artırdı. Hafta boyunca risk iştahındaki toparlanma bakır fiyatlarını kısmen desteklese de haftalık bazda düşüş yaşandı.
Baz metallerde tezgah üstü piyasada libre bazında fiyatlar nikelde yüzde 6,3, çinkoda yüzde 1,3 ve alüminyumda yüzde 1,2 artarken, bakırda yüzde 0,8 gerileme görüldü. Kurşun fiyatı ise yatay bir seyir izledi.
BRENT PETROLDE HÜRMÜZ BOĞAZI’NA İLİŞKİN HABER AKIŞI ETKİLİ OLDU
Enerji piyasasında tamamlanan haftada, Orta Doğu kaynaklı arz endişeleri ve Hürmüz Boğazı’na dair gelen haberler fiyatlamalarda belirleyici bir rol oynadı.
ABD-İran hattındaki müzakerelere dair çelişkili açıklamalar, petrol arzında kesinti yaşanabileceği kaygısını artırırken, deniz taşımacılığına yönelik riskler de Brent petrol fiyatlarını destekledi.
Hürmüz Boğazı’nın küresel petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) taşımacılığı açısından kritik öneme sahip olması, piyasalarda arz güvenliği hassasiyetini artırdı. Bu bölgedeki enerji sevkiyatına yönelik risklerin artmasıyla petrol fiyatlarına jeopolitik risk primi eklenmiş oldu.
Hafta içerisinde müzakerelerin yeniden başlayabileceğine dair gelen haberler, fiyatlarda sınırlı bir gevşeme sağlasa da genel olarak
